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钛白龙企价格回归的目的与影响

来 源: 百川盈孚

更新时间: 2019/11/08 05:30:05

关键字:钛白龙企

摘要: 本周,钛白粉市场遭遇突发变动。上周就已经有种种迹象表明龙企正在有所动作,本周一傍晚该消息得到证实,龙企将其产品价格下调700元。消息传出后市场一片哗然,原因在于之前市场虽然不是特别的好,但厂家之间价格分化明显,客户群体基本也都在这种背景下处于一种相对的动态平衡。此次龙企的“价格回归”势必将打破目前的平衡,这对各家钛白企业无论是生产还是销售都会造成很大的冲击

本周,钛白粉市场遭遇突发变动。上周就已经有种种迹象表明龙企正在有所动作,本周一傍晚该消息得到证实,龙企将其产品价格下调70015200-15800/吨。消息传出后市场一片哗然,原因在于之前市场虽然不是特别的好,但厂家之间价格分化明显,客户群体基本也都在这种背景下处于一种相对的动态平衡。此次龙企的“价格回归”势必将打破目前的平衡,这对各家钛白企业无论是生产还是销售都会造成很大的冲击。

百川分析认为,龙企此次价格变动最主要的目的是在布局明年的市场其次才是所谓的整顿行业秩序、缓和客户关系等。今年龙企的价格说是一枝独秀也毫不夸张,其产品价格与别的厂商价差拉的非常大,但依靠龙企强大的销售渠道以及多元化的产品服务其各项财务报表数据表现依旧比较亮眼。但问题在于今年下游需求已经明显的跟不上钛白粉供应增加的步伐。所以龙企的调价不仅仅是自身的考虑也是整个行业应该考虑的事情

 

年份

产能(万吨)

产量(万吨)

国内供应增量(万吨)

2015

347

232

-14.39

2016

357

259.7

8.06

2017

350

287

18.83

2018

362

295.15

-1.31

2019

388

318E

11.94

 

百川盈孚统计20191-10月中国钛白粉产量266.55万吨,同比增加8.46%,对应的产量增量为20.8万吨。20191-9月出口钛白粉74.14万吨,估算1-10月出口钛白粉82.54万吨,同比出口增加4.97万吨。估算1-10月进口钛白粉增量-3.86万吨。综合计算截止10月国内钛白粉新增供应量11.97万吨。预估全年供应增量11.94万吨

 

 

 

供应增加较多但是2019年终端建筑、汽车等市场正处于缩量下滑阶段导致对钛白粉需求下滑较多因此市场正处于供大于求的局面,根据我们了解,明年还将有更多的钛白粉产量释放出来,明年国内的供应增加将会更多。

因此在这种情况下钛白粉市场明年的竞争预计将会更加的激烈。按照以往,传统的应对方式是降价结合减产来达到减少供应,维护市场稳定的目的。但是就目前的情况来看,这一招恐怕不仅实施起来难度较大,效果可能也不是很明显。

首先,从宏观上看中美贸易问题压制了全球企业风险偏好导致宏观情绪较为悲观,近期的贸易战缓和只不过是特朗普在连任的压力之下做的让步。贸易摩擦仍将长期持续,这点在股市已经得到了体现。

有分析认为金融衰退的前端是中小型企业衰退,然后是大型企业走弱。大型企业生产经营边际变动较慢,而中小型企业的生产经营弹性与企业当期的现金流状态直接挂钩,目前整体来看中小型企业的资金仍旧很紧张,这也是国家近期不断适度放水的原因。金融的衰退导致中游贸易商囤货意愿不够,使得厂库难以消化,更使得下游企业在备库补货上更加谨慎,逐渐走向刚需。国家的调控政策不是短期就能立马看到成效的,需要一个过程。因此对钛白粉来讲后续下游的整体需求在很长一段时间内不说会更差,但要说回暖难度还是非常的大,这就不是生产企业简单的降价减产所能挽回的。

其次,从生产成本来讲,钛白粉最主要的原料钛矿目前表现的比较强势,进口钛矿因矿山供应的问题,不仅价格上涨,供应量也在下降。除了Melinor谷德康项目停产,今年先后有贝斯资源肯尼亚原矿区资源枯竭、Sibelco Australia 2019年年底停产等公告发出。此外,越南钛矿出口仍未有配额,印度私有矿企业出口依旧受限等等,都直接造成了我国今年进口钛矿供应量的大幅减少,20191-9月进口钛矿180万吨,同比大幅下滑26%。对比年初莫桑比克钛矿涨幅26.32%,肯尼亚钛矿涨幅15.15%,澳洲钛矿涨幅25%

 

国产钛矿最近几个月因为当地矿山政策性的调整以及海绵钛、氯化钛白对钛矿需求大幅增加导致在矿山对比去年增量30万吨的情形下反倒出现供应不足的情况,国产钛矿价格接连攀升。截止目前,攀枝花中矿较年初上涨12.5%46矿上涨15.38%

 

其它原材料比如硫酸虽然今年大幅降价,但就现在的情况来看,硫酸已经有触底反弹的趋势。

 

图:百川盈孚硫酸价格指数

 

天然气也进入传统的涨价阶段:

图:百川盈孚天然气价格指数

 

这一切带来的问题就是钛白粉的生产成本正在不断增加,毛利大幅下降:


 

 


因此,龙企的降价导致友商陷入两难之地:要是降价则将面临利润继续下滑甚至亏损,若是不降价则将面临客户流失的问题。在各行各业都面临行业集中度提升的大趋势下如何应对还需企业们更多的去思考。

我们的建议是加快企业内部优化,有效的降低成本,尽量降低原材料价格波动对企业生产所造成的影响。研发新型号新产品,针对下游不同用途搞定制化,专用型钛白粉产品;重视销售渠道的拓展,开拓多渠道多平台的销售方式;加强与终端用户的直接联系。

因此,为了更好的服务钛产业链企业们,为企业提供全面、及时、有效的数据服务以及市场分析,产业分析,宏观动态,百川盈孚推出“行业大数据智能分析系统2.0”。从宏观、上下游产业链价格、库存、成本、进出口、地域发展等多角度对所有的大宗商品进行全面而又系统的分析,钛产业链所涉及的:硫磺、硫酸、镁锭、液氯、天然气、涂料、建筑建材、汽车均已全面覆盖,欢迎企业们试用。

 


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